Operações de opções de spreads diagonais

Distribuição diagonal com chamadas.

NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um débito líquido. Além disso, note que as linhas de lucros e perdas não são diretas. Isso é porque a chamada do mês anterior ainda está aberta quando a chamada do mês anterior expira. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de validade.

A estratégia.

Você pode pensar nisso como uma estratégia de dois passos. É um cruzamento entre um calendário longo espalhado com chamadas e uma pequena propagação de chamadas. Começa como uma jogada de decadência no tempo. Então, uma vez que você vende uma segunda chamada com a greve A (após a expiração do mês anterior), você tem uma legged em uma chamada curta. Idealmente, você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido ou para um pequeno débito líquido. Então, a venda da segunda chamada será todo molho.

Para este Playbook, I & rsquo; m usando o exemplo de spreads diagonais de um mês. Mas observe que é possível usar diferentes intervalos de tempo. Se você quiser usar mais do que um intervalo de um mês entre as opções do mês da frente e do mês de antecedência, você precisa entender os prós e contras de rolar uma posição de opção.

Opções de Guy's Tips.

Idealmente, você quer alguma volatilidade inicial com alguma previsibilidade. Alguma volatilidade é boa, porque o plano é vender duas opções, e você deseja obter o máximo possível para elas. Por outro lado, queremos que o preço das ações permaneça relativamente estável. Esse é um pouco de paradoxo, e é por isso que essa estratégia é para comerciantes mais avançados.

Para executar esta estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição precoce nas suas opções curtas.

Vender uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício A (aproximadamente 30 dias a partir do vencimento - & ldquo; front-month & rdquo;;) Compre uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício B (aproximadamente 60 dias desde a expiração - & ldquo; back-month & rdquo;) No final da chamada no final do mês, venda outra ligação com greve A e a mesma expiração que a chamada no final do mês. Geralmente, o estoque ficará abaixo da greve A.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

NOTA: O nível de conhecimento necessário para este comércio é considerável, porque você está lidando com opções que expiram em datas diferentes.

Quando executá-lo.

Você está esperando uma atividade neutra durante o mês da frente, então a atividade neutra a baixa durante o mês atrasado.

Break-even at Expiration.

É possível aproximar pontos de equilíbrio, mas existem muitas variáveis ​​para dar uma fórmula exata.

Como há duas datas de validade para as opções em um spread diagonal, um modelo de precificação deve ser usado para & ldquo; guesstimate & rdquo; qual será o valor da chamada do back-month quando a chamada do mês anterior expirar. Ally Invest & rsquo; s Profit + Loss Calculator pode ajudá-lo nesse sentido. Mas lembre-se, a Calculadora de perda de lucro assume que todas as outras variáveis, como volatilidade implícita, taxas de juros, etc., permanecem constantes durante a vida do comércio; e eles podem não se comportar dessa maneira na realidade.

The Sweet Spot.

Para o primeiro passo, você quer que o preço das ações permaneça em ou ao redor da greve A até o vencimento da opção do mês anterior. Para o segundo passo, você quer que o preço da ação esteja abaixo do ataque A quando a opção do mês anterior expirar.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda de ambas as chamadas com a greve A, menos o prêmio pago pela convocação com a greve B.

NOTA: Você pode calcular exatamente o lucro potencial no início, porque depende do prêmio recebido para a venda da segunda chamada em uma data posterior.

Perda máxima potencial.

Se estabelecido para um crédito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido.

Se estabelecido para um débito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, além do débito líquido pago.

NOTA: Você pode calcular seu risco com precisão ao iniciar, porque depende do prêmio recebido para a venda da segunda chamada em uma data posterior.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é a diferença entre os preços de exercício (se o cargo estiver fechado no final da opção do mês anterior).

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, antes da expiração do mês anterior, a decadência do tempo é seu amigo, uma vez que a chamada de curto prazo perderá valor do tempo mais rápido do que a chamada de longo prazo. Depois de fechar o atendimento da primeira fila com a greve A e vender outra ligação com a greve A que tenha o mesmo período de vencimento que a chamada no final do mês com a greve B, a decadência do tempo é algo neutra. Isso é porque você verá erosão no valor da opção que você vendeu (bom) e da opção que você comprou (ruim).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, embora você deseje um movimento neutro sobre o estoque se ele for ou abaixo da greve A, você melhorará se a volatilidade implícita aumentar perto da expiração do mês da frente. Dessa forma, você receberá um prêmio mais alto para vender outra chamada no ataque A.

Após a expiração do mês anterior, você tem uma legenda em uma chamada curta. Portanto, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se a sua previsão estava correta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso é porque isso irá diminuir o valor de ambas as opções e, idealmente, você quer que elas expirem sem valor.

Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você quer que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção quase dinheiro que você comprou mais rapidamente do que a opção in-the-money que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que, com expectativa, será a desvantagem).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estimar os pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de preços de opções para & ldquo; guesstimate & rdquo; O valor da chamada do back-month que você venderá com a greve A depois de fechar a chamada no final do mês.

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As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Opções Spreads: Diagonal Spreads.

Spreads com diferentes meses e diferentes greves.

Agora que cobrimos os spreads básicos - débito / crédito vertical e débito / crédito horizontal - dar o próximo passo a uma diagonal deve ser mais fácil. Lembre-se de que os spreads podem ser feitos como spreads de débito ou crédito e podem ser construídos com puts ou calls. Dito isto, com uma propagação diagonal, levamos o tempo horizontal espalhado e movemos a perna longa para uma greve diferente. Diagonal simplesmente se refere à escolha de uma perna do mês atrasado que não é a mesma que a perna do mês da frente. A tabela a seguir contém as relações-chave em termos de meses e pernas para nossos três tipos de construções espalhadas - vertical, horizontal e diagonal.

Tipos de propagação, meses e greves.

Theta diferencial.

Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos em diagonal, existem várias combinações de possíveis construções. Ainda assim, uma propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve, que sempre devem ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer uma distribuição externa do dinheiro, a dinâmica básica no trabalho em diagonais e horizontais é a mesma - Theta diferencial. (Para leitura relacionada, veja: Capturar lucros com posição-Delta Neutral Trading.)

Vamos ver um exemplo de propagação de uma chamada diagonal usando o MSFT novamente. Neste caso, vamos construir a diagonal com um crédito, usando puts em vez de chamadas. Suponhamos que vendemos uma chamada OTM de setembro a 90 e compremos uma chamada de FOTM de outubro em 95. Se vendemos o setembro por 50 e comprando o 10 de outubro para 10, teríamos o lucro máximo na baixa de 50 quando o setembro expira, como mostrado na figura a seguir. Se MSFT se comprometer com o curto ataque da propagação diagonal e expira naquela greve, retemos os $ 50 por vender a greve de setembro de 90.

O crédito de chamada diagonal expande o lucro / perda.

Ao mesmo tempo, o 95 de outubro terá mais tempo premium porque é presumivelmente agora apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se de que, quando colocamos esse comércio, a MSFT estava negociando em 82,5). Portanto, também haverá um lucro na longa chamada de outubro de 90, mesmo que o decadência do tempo de tempo tenha tirado algum valor da opção. Digamos que o 95 de outubro agora tem US $ 30 no prêmio. Tomados em conjunto, a posição neste ponto teria feito US $ 80 se fechado. (Veja também: The Basics of the Long Ratio Backspread.)

Diagonal put credit spread lucro / perda.

As vantagens de usar um spread diagonal para propagação de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais na opção de mês de atraso longo. Em termos de posição da Vega, enquanto isso, a menos que você vá muito largo no spread entre as opções de mês próximo e atrasado, você terá uma posição positiva Vega - o que lhe dá um longo comércio de volatilidade, assim como nosso tempo horizontal se espalha visto acima.

Vega curto torna-se Vega longo.

O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ele pode começar em uma posição neutra ou levemente pequena (típica se um crédito é criado ao colocá-lo). Mas à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente coloca a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem se usar puts para construir os spreads porque, se o estoque se move mais baixo, a opção longa capta o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o crescente medo em torno do declínio do estoque. (Para mais, veja: O que é a Volatilidade Implícita de uma Opção e como é calculado?)

Quando as diagonais são invertidas, assim como com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um flip para Vega basicamente baixo (perde o aumento da volatilidade) e a posição negativa Theta (perde a decadência do valor do tempo). O comércio possui a imagem espelhada de rentabilidade potencial, conforme mostrado nas figuras acima. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança de volatilidade, uma vez que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande do subjacente geralmente é bastante baixa. (Veja também: Volatilidade das opções.)

Diagonal Spreads.

O spread diagonal é uma estratégia de spread de opções que envolve a compra e venda simultânea de igual número de opções da mesma classe, a mesma garantia subjacente com diferentes preços de exercício e diferentes meses de vencimento.

O spread diagonal é muito parecido com o spread do calendário, onde as opções de curto prazo são vendidas enquanto as opções de longo prazo são compradas para tirar proveito da rápida deterioração do tempo em opções que logo expirarão.

A principal diferença entre o spread do calendário e a propagação diagonal está na perspectiva de curto prazo. O empregador da propagação diagonal tem uma perspectiva de curto prazo que é um pouco mais alta ou mais baixa.

Distribuição de chamadas diagonais.

Se a perspectiva da perspectiva do curto prazo da operadora for levemente otimista, ele pode implementar uma propagação de touro diagonal, escrevendo chamadas de curto prazo de alta intensidade contra chamadas de longo prazo de baixa fração.

Diagonal Put Spread.

Se a perspectiva de curto prazo do comerciante da opção for levemente baixa, ele pode empregar um spread de urso diagonal, escrevendo posições de baixa fração perto do mês em posições maiores de longo prazo.

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Spreads básicos.

Estratégias de opções.

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O que é uma propagação diagonal | Estratégia de negociação.

Um spread diagonal é uma estratégia de negociação onde compramos e vendemos duas opções do mesmo tipo (colocação ou chamada), a preços de exercício diferentes e em diferentes ciclos de validade.

Com um bom comércio e massa, geralmente trocamos extensões diagonais LONGO. Compramos a opção com mais dias de vencimento (DTE) e vendemos a opção com menos DTE. Os spreads diagonais longos podem trocar por débito ou crédito líquido dependendo de quais ataques optamos por comprar e vender.

$ 95.00 / $ 100.00 propagação de chamada diagonal na Apple (símbolo AAPL)

Estamos curtos a 100 chamadas com 25 DTE de expiração e long 95 chamadas com 60 DTE. O longa chamada de 90 cobre a chamada de curto 100 e fornece o comércio com delta positivo. Se tivéssemos comprado a chamada 105 com 60 DTE em vez disso, ainda protegeria o curto 100, mas a diagonal teria delta negativo.

Abaixo, você pode ver uma longa diagonal na massa:

O que procuramos ao negociar longos diagramas diagonais.

O cenário ideal ao comprar um spread diagonal longo é ter a opção curta expirar no dinheiro (ATM) sem valor e uma expansão da volatilidade implícita (IV) para aumentar o preço da opção restante longa.

Quando a opção curta expira ATM, mantemos o crédito total recebido por vender a opção, o que reduz a base do custo da longa opção que possuímos. Se a volatilidade também se expande próximo da expiração, o valor extrínseco da opção longa também aumentará a maximização do lucro total do comércio. Como as diagonais longas são geralmente vega longa, elas se beneficiam de um aumento na IV.

Trocando longas diagonais com uma boa confecção e massa.

Com um bom comércio e massa, utilizamos o índice de volatilidade implícita (IVR) para ter um contexto histórico em torno dos atuais níveis de volatilidade implícita. Geralmente, gostamos de comprar longos spreads diagonais em subjacentes com IVR baixos, com 25-30 DTE na opção curta e cerca de 60 DTE na opção longa.

Olhando para o exemplo anterior da Apple, a quantidade de valor intrínseco na longa chamada dependerá do preço subjacente. Se a opção curta expirar ATM em US $ 100,00, a opção de chamada longa terá $ 5,00 em valor intrínseco (além de qualquer valor extrínseco restante). Se a opção curta expirar em $ 97.50, a opção longa somente terá $ 2.50 de valor intrínseco (além de qualquer valor extrínseco restante).

Liz & amp; Regra do Valor Extrinsico de Jenny para Diagonais.

Em "The Liz & amp; JNY Show "uma das suas regras para o comércio de spreads diagonais está vendendo mais valor extrínseco do que eles compram. Eles vendem mais valor extrínseco na opção curta do que compram na opção longa. A configuração de diagonais como esta assegura que o comércio será rentável se estiverem direcionados corretamente. Normalmente, isso significa mover a longa opção para além do dinheiro (ITM) para diminuir a quantidade de valor extrínseco que compram.

Se comprarmos mais valor extrínseco do que vendemos (não seguindo a regra), existe uma chance de que um subjacente possa se mover muito rápido, eliminando o valor extrínseco em ambas as opções. Nesse cenário, o subjacente terá movido a direção que queremos, mas o comércio será um perdedor.

Calculamos o valor intrínseco das opções de compra, subtraindo o preço de exercício da chamada do preço subjacente. As opções de chamadas têm valor intrínseco se seu preço de exercício for inferior ao preço das ações. Para calcular o valor extrínseco, subtraimos o valor intrínseco do valor total das opções.

Long Diagonal Spreads RECAP.

Os spreads diagonais longos envolvem a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção de longo prazo do mesmo tipo (colocação ou chamada) a diferentes preços de exercício. Os spreads diagonais longos são uma estratégia de negociação de volatilidade longa com um pressuposto direcional. Nosso cenário de lucro ideal é ter a opção curta expirar ATM sem valor com volatilidade implícita expandida na longa opção. A perda máxima do comércio é o maior do débito inicial pago ou a diferença entre os preços das greves mais qualquer débito ou menos qualquer crédito.

Ainda tem dúvidas sobre spreads diagonais? Envie-nos um e-mail no suporte.

Olhando para a estrutura do prazo de volatilidade para oportunidades de comércio, coloque os spreads do calendário.

Ninguém gosta de perder. Eu não. Você não. E especialmente não os Cachorros e os índios. Vamos aprender a evitar o bloqueio em uma perda.

Esmague a fita métrica metafórica, porque Ryan e Beef estão prestes a medir algum risco.

Distribuição de chamadas diagonais.

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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias efetivas para sobrevivência de balanços de mercado severos.

Apesar de não ser defendido como uma estratégia de opção mainstream, a propagação de chamadas diagonais é fácil de entender, especialmente se você estiver familiarizado com chamadas cobertas. É iniciado pela abertura de posições de opções longas e curtas com diferentes preços de exercício e datas de validade. Alguns investidores usam isso como forma de gerar retornos maiores do que uma estratégia de chamada coberta, pois a posição de estoque longo é substituída por uma opção de chamada longa e longa em dinheiro. Esta opção de chamada de longa data terá um delta alto e se comportará de forma semelhante a uma posição de estoque longo.

Este tipo de spread é benéfico quando os investidores estão prevendo que o mercado vai ficar otimista a longo prazo e levemente otimista por um prazo mais curto. Deixe o uso da GE como um exemplo. Com a negociação de ações em torno de US $ 19 em abril, compraríamos uma chamada de dezembro de US $ 10 e venderíamos uma chamada de maio de US $ 20. Se esse exemplo, o comerciante seria otimista no estoque, mas não quereria que subisse muito mais do que US $ 20, já que os lucros começarão a diminuir após esse ponto, ainda que devagar. Isso pode ser visto no diagrama de pagamento abaixo para este comércio.

Com spreads de chamadas diagonais, há uma vantagem limitada devido à opção de compra vendida. Os riscos são limitados ao valor pago pelo spread, que seria o custo da opção de chamada longa menos a chamada vendida. Mesmo que os spreads de chamadas diagonais tenham um diagrama de pagamento similar para uma chamada coberta, os riscos são menores. Isto é porque, o comerciante está pagando menos pela longa chamada do que para o estoque. Vamos usar nosso exemplo teórico de uma negociação de ações em US $ 18. Em uma estratégia de chamada coberta, o comerciante teria que comprar 100 ações em US $ 18 = $ 1800. O comerciante de propagação de chamadas diagonais poderia comprar uma opção de chamada de US $ 10 de longa data que custaria em algum lugar próximo de US $ 9 por US $ 900. Se o estoque cai para zero, o comerciante de chamadas cobertas perde $ 1800 (menos o prêmio recebido para a chamada vendida) e o comerciante diagonal perde apenas $ 900 (menos o prêmio recebido pela chamada vendida).

Ponto de equilíbrio na data de expiração.

É difícil calcular o ponto de equilíbrio exato com antecedência devido às diferentes variáveis ​​em jogo, o melhor que podemos fazer é usar uma calculadora de lucro e perda para obter o melhor palpite do ponto de equilíbrio. Essas calculadoras normalmente consideram fatores como taxas de juros e volatilidade implícita para permanecerem constantes para o termo de opções quando a realidade é muito diferente, mas eles nos dão uma estimativa decente.

Quando as coisas funcionam bem com uma propagação de chamadas diagonais, e assim que expirar a chamada do "mês próximo", o comerciante pode escolher escrever outra chamada e continuar escrevendo opções de chamadas por mês até a expiração da chamada de longo prazo. Esse processo é repetido freqüentemente para gerar renda mensal e reduzir continuamente o custo da longa chamada. Alternativamente, se o comerciante mudou sua postura para muito otimista, ele poderia simplesmente segurar a chamada longa depois que a chamada curta expirasse. A chamada curta pode ser vista como ajudando a pagar alguns dos custos da longa chamada. No entanto, se o comerciante optar por fazer isso, a exposição é grandemente aumentada, mantendo apenas a longa chamada. Usando o exemplo da GE acima do delta líquido do spread é 67, o que significa que a exposição é equivalente a possuir 66 ações, no entanto, se você remover a chamada curta, o delta aumenta para 92.

Quando rolar a chamada vendida.

A outra consideração em relação a esta estratégia é quando rolar a chamada vendida. Os comerciantes familiarizados com chamadas cobertas encontrarão o processo muito similar. Se o estoque aumentar significativamente, você precisa decidir se deseja levar seus lucros e fechar a posição, ou rolar a chamada vendida até uma greve mais alta e aumentar sua exposição ao estoque. Se o estoque cair, você precisará decidir se cortar suas perdas ou rolar a chamada vendida para uma greve mais baixa. Rolling down traz alguma renda extra para compensar as perdas da longa chamada. Uma boa maneira de decidir sobre sua estratégia de rolamento, é com o uso do delta para garantir que você se sinta confortável com sua exposição geral ao estoque em todos os momentos.

A volatilidade implícita é uma consideração muito mais importante para os operadores de propagação de chamadas diagonais do que para os comerciantes de chamadas cobertas. Os comerciantes de chamadas cobertas apenas têm exposição à volatilidade através da chamada curta, enquanto o comerciante diagonal tem exposição nas opções de chamadas curtas e longas. Os comerciantes diagonais precisam estar muito mais conscientes de como as mudanças na volatilidade implícita afetarão sua posição. O comércio diagonal é um longo comércio de volatilidade devido ao fato de que a exposição à volatilidade será maior na longa chamada do que na chamada curta. A exposição à volatilidade também começará a aumentar à medida que a chamada curta se aproximar do prazo de validade, uma vez que a Vega da chamada curta reduzirá, enquanto a Vega da longa chamada permanecerá aproximadamente a mesma.

Vamos voltar a olhar para o nosso exemplo da GE. Entrar no comércio em 16 de abril nos dá os seguintes valores gregos, você pode ver que a Vega é 0,53. Supondo que nenhuma mudança no preço das ações, a vega vai pular para 1,93 quando a chamada curta expirar. Isso pode não parecer muito, mas tenha em mente que isso é por apenas um contrato.

Comércio de abertura em 16 de abril.

No vencimento da chamada vendida assumindo que nenhuma mudança no preço.

Outra consideração com esta estratégia é o custo da comissão. Recomenda-se que você escolha um corretor de baixa comissão para negociar esse spread. Se você decidir continuar rolando a chamada vendida, você estará incorrendo em custos de comissão mensalmente. Se você está apenas trazendo $ 80 em renda, mas pagando $ 10 & # 8211; US $ 20 em comissões, isso corroe uma parcela significativa da renda da chamada vendida. Optionshouse e Interactive Brokers são dois corretores que eu recomendo.

a) Compre uma chamada dentro do dinheiro com o preço de exercício A. Esta é uma chamada no final do mês com pelo menos 60 dias de vencimento.

b) Vender uma chamada fora do dinheiro com preço de exercício B. Esta é uma chamada no final do mês com vencimento em cerca de 30 dias.

c) No momento da expiração da opção do mês anterior, venda outra chamada com greves a determinar pelo preço atual da ação e / ou dota. OU, aguarde a chamada longa se o comerciante mudou sua opinião sobre o estoque para muito otimista.

O lucro máximo desta estratégia será se o preço das ações terminar em ou ao redor do preço de exercício B no vencimento da chamada vendida. Idealmente, também haveria algum aumento na volatilidade implícita, o que resultaria em ganhos adicionais.

Tal como acontece com todas as estratégias de opções, um fator-chave que você precisa levar em consideração é o quão difícil elas serão em termos de gerenciamento de tempo. Se você é um comerciante a tempo parcial, você não quer negociar estratégias que exigem monitoramento constante durante o dia. A propagação da chamada diagonal é de natureza semelhante e, portanto, os requisitos de gerenciamento de tempo para uma chamada coberta. Você não precisa monitorá-lo mais de 1 a 2 dias.

Aqui está para o seu melhor sucesso!

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2 Comentários.

Eu não consigo achar qualquer informação sobre curtir uma diagonal de chamada, ou vender chamadas de 60 dias e comprar 30 dias. A propagação é um débito líquido barato, e o perfil de risco parece um truque de magia (pelo menos antes da expiração), portanto, estou relutante em acreditar nisso é uma boa estratégia. Poderia fechar a posição se eu quisesse obter lucro antes da expiração da chamada vendida, ou o fechamento da posição resultaria em perda? Alguma ideia?

Oi Brandon, desculpe a resposta adiada.

Fazendo esse tipo de comércio, dá-lhe um diagrama de pagamento que é basicamente uma imagem espelhada de uma propagação de chamadas diagonais.

O principal problema que vejo com ele é a curta opção de 60 dias é muito curto vol, então um pico de volume pode te machucar. Mas como você está vendendo uma chamada, talvez um ponto forte de volume indique um grande movimento para baixo, caso em que você estaria bem.

Conceito muito interessante, não algo que eu já tentei ou realmente ouvi falar sobre ser honesto. Seria bom testá-lo por alguns meses para ver como isso acontece.

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Fechado meu BB de outubro (há alguns minutos atrás) para 34% de lucro e # 8230, esse é o melhor dos 3 BBs que troquei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

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Facebook (FB): Tempo para comprar o mergulho?

Segunda-feira, 20 de novembro de 2017.

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que lucram se o impulso continuar, pelo menos um pouco.

As últimas 12 idéias que publicamos aqui, que expiraram, resultaram em 11 ganhos com uma média de 39% (incluindo a perda que foi de apenas 10% em um dos spreads). Se você tivesse investido o mesmo valor em cada uma das 12 idéias, você teria feito 468% desse montante. Claro, não podemos prometer que os resultados futuros serão ótimos.

Facebook (FB): Tempo para comprar o mergulho?

FB quebrou acima da resistência horizontal dos altos lançados em julho em US $ 175 para atingir recordes recentes no início do mês. O estoque já diminuiu ligeiramente em uma baixa correção momentânea. O nível horizontal quebrado agora reside perto de uma linha de tendência ascendente que se origina a partir de um baixo impresso no final de 2016 para criar uma forte confluência de suporte à desvantagem.

Gráfico FB novembro de 2017.

Se você concorda, por mais adiante, no Facebook, considere esse comércio, que é uma aposta de que o estoque continuará a avançar pelo menos um pouco nas próximas seis semanas.

Compre para abrir FB 15Dec17 175 Ponts (FB171215P175)

Vender para abrir FB 15Dec17 180 Ponts (FB171215P180) por um crédito de $ 1.94 (vendendo uma vertical)

Este preço foi de US $ 0,02 a menos que o ponto médio do spread da opção quando a FB estava negociando em US $ 179. A menos que o stock coma rapidamente a partir daqui, você deve conseguir aproximar-se desse valor.

Se você usa o nosso corretor favorito para este comércio, a sabedoria, sua comissão neste comércio será apenas US $ 1 por contrato de abertura (US $ 2 por spread) (e não há comissão em negociações de fechamento, apenas a taxa de compensação $ .10). Cada contrato renderia $ 192 e seu corretor cobrava uma taxa de manutenção de US $ 500, fazendo seu investimento US $ 308 (US $ 500 - US $ 192). Se a FB se fechar a qualquer preço acima de US $ 180 em 15 de dezembro de 2017, ambas as opções expiram sem valor e seu retorno no spread seria de 62% (711% anualizado).

Mudanças no Investor's Business Daily (IBD) Top 50 desta semana:

Atualizações subjacentes do IBD 16 de novembro de 2017.

Descobrimos que o Investor's Business Daily Top 50 List foi uma fonte confiável de ações que provavelmente se moverão mais alto no curto prazo. As recentes adições à lista podem ser particularmente boas escolhas para esta estratégia, e as exclusões podem ser bons indicadores para sair de uma posição que você já pode ter nesse estoque.

Como com todos os investimentos, você só deve fazer trocas de opção com dinheiro que você realmente pode perder.

Black Friday Oferta especial Preço mais baixo já.

Quarta-feira, 8 de novembro de 2017.

Aprenda os Detalhes Exatos das Estratégias de Opções que Resultieram em Ganhos Média de 120% até agora em 2017 ...

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Terry's Tips é um boletim informativo de opções que existe há 16 anos. Durante esse período, desenvolvemos e aperfeiçoamos várias estratégias de opções que estão desfrutando de sucesso sem precedentes.

Realizamos 10 carteiras de opções separadas para os nossos assinantes seguirem por conta própria com a nossa corretora favorita ou com os negócios executados automaticamente através do programa Auto-Trade do thinkorswim.

Cada portfólio é realizado em uma conta separada disponível para que todos possam ver (não divulgamos apenas os mais bem sucedidos). Cada carteira emprega uma estratégia pré-definida específica usando uma ou mais ações subjacentes ou ETPs (Exchange Traded Products). Ao contrário de outros boletins de opções, incluímos as comissões reais em todos os nossos resultados.

O ganho médio composto de 2017 para nossas 10 carteiras até a primeira semana de novembro foi de 120%. Os assinantes que refletiram todas as 10 de nossas carteiras teriam investido US $ 48.600 em janeiro. Essas carteiras valeram US $ 107.103 na semana passada. Mas, claro, você pode espelhar apenas as carteiras que você gosta ou escolhe.

Nós fizemos esses ganhos com várias estratégias, incluindo Credit Spreads e Selling Naked Puts. Mas, nos últimos 16 anos, nossa estratégia emblemática é o que chamamos de Estratégia 10K. Envolve a venda de opções de curto prazo em ações individuais e o uso de longo prazo (ou LEAPS) como garantia. É como escrever chamadas, exceto que você não precisa colocar todo esse dinheiro para comprar 100 ou 1000 ações do estoque. A Estratégia 10K é como escrever chamadas em esteróides. É uma estratégia incrivelmente simples que realmente funciona com a única condição, que você seleciona um estoque que permanece plano ou se move mais alto ao longo do tempo.

De que forma, no mundo do investimento de hoje de rendimentos de dividendos quase zero, você pode esperar fazer esses tipos de retornos? Descubra exatamente como fazê-lo, comprando um presente de sexta-feira negra para você e sua família. Eles vão te amar por isso.

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Aqui está uma amostra dos relatórios gratuitos adicionais que você receberá com uma assinatura para as Dicas de Terry:

Como fizemos 100% na Apple.

VXX & # 8211; O Santo Graal para a Estratégia 10K.

Usando o spread de crédito vertical.

Oito ganhos consecutivos jogam ganhos e o que aprendemos.

Uma Estratégia de Opções que Realmente pode fazer 40% ao Mês.

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Especial de volta para a escola - o preço mais baixo já.

Quarta-feira, 6 de setembro de 2017.

Especial de volta para a escola - o preço mais baixo já.

Por que as compras de volta para a escola são apenas para as crianças? Você obteve novos back-packs e canetas e almofadas e muitas outras coisas para ajudá-los a tornar sua experiência de aprendizagem um pouco mais fácil ou divertida.

E você? E quanto a adultos que gostariam de aprender um pouco, também? E se você gostaria de aprender a melhorar drasticamente seus resultados de investimento? Você não merece um pouco para ajudar a tornar possível essa experiência de aprendizagem?

Que melhor presente de volta para a escola pode haver uma assinatura para as Dicas de Terry ao menor preço possível? Você aprenderá exatamente como fizemos mais de 100% até agora este ano negociando nossa estratégia favorita em duas ações diferentes e como você pode fazer você mesmo com seu estoque favorito.

Realizamos 10 carteiras diferentes com diferentes estratégias de opções, e você pode aprender cada estratégia e seguir os resultados reais (incluindo comissões) com todos os negócios que fizemos. A média composta gera as 10 carteiras nos primeiros 8 meses de 2017 foi superior a 60%.

No início de 2017, configuramos uma conta para usar nossa estratégia favorita (nós a chamamos de Estratégia 10k) usando as opções Mastercard (MA). MA teve uma boa corrida, ganhando 27% até agora este ano. Nosso portfólio ganhou 110%, cerca de 4 vezes mais. Outro portfólio teve a sorte de selecionar o Facebook (FB) como subjacente. A FB ganhou 50% nos primeiros 8 meses de 2017, enquanto nosso portfólio ganhou 338%, mais de 6 vezes. Venha embarcar e ver todas as trocas que fizemos em todas as 10 carteiras.

Muitos assinantes das Dicas de Terry seguiram junto com essas carteiras desde o início, tendo todos os seus negócios feitos para eles através do programa Auto-Trade no thinkorswim. Outros seguiram nossos negócios em outro corretor. Independentemente de onde eles negociaram, todos eles são campistas felizes agora.

Nós fizemos esses ganhos com o que chamamos de Estratégia 10K. Envolve vender opções de curto prazo em ações individuais e usar opções de longo prazo (ou LEAPS) como garantia. É como escrever chamadas, exceto que você não precisa colocar todo esse dinheiro para comprar 100 ou 1000 ações do estoque. Realmente funciona, especialmente se você selecionar um estoque que permaneça plano ou se move mais alto ao longo do tempo.

Temos outras carteiras que têm metas mais modestas. Nosso portfólio mais conservador selecionou 5 empresas de blue chip no início de 2017 e usou uma estratégia que ganharia, desde que essas empresas não caíssem 10% ao longo do ano. O objetivo anual para este portfólio foi de 30%, mas foi superado, aumentando 32% até o momento, e é garantido para fazer 40% no ano, desde que os estoques subjacentes não caíram mais de 10%. (Um dos subjacentes, (JNJ) só pode cair 6% para que possamos fazer os 40%.)

Outro portfólio conservador foi configurado para fazer mais de 30% no ano, desde que o mercado global (S & amp; P 500) não caiu mais de 5% ao longo do ano. Como você pode saber, o mercado tem feito muito bem até agora, ganhando quase 10%, enquanto nosso portfólio pode ser fechado por um ganho de 32% agora e está no alvo para ganhar 40% no ano, a menos que SPY caia mais de 15 % entre agora e o final do ano.

Essas carteiras são realizadas em contas de corretores separadas para os nossos assinantes a seguir. Contamos todas as comissões e não escondemos nenhum dos negócios (como fazem muitos boletins informativos). Você não acha que se deve a si mesmo para saber como o fizemos e como você pode fazer isso por conta própria?

Preço de Subscrição mais baixo: como especial de volta para a escola, oferecemos o menor preço de inscrição que já oferecemos - nosso pacote completo, incluindo todos os relatórios gratuitos, o meu Livro Branco, que explica minhas estratégias de opções favoritas em detalhes, e mostra-lhe exatamente como executá-los por conta própria, um programa de opções de 14 dias que lhe dará uma sólida experiência em negociação de opções e dois meses de nossa newsletter semanal cheia de idéias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de US $ 39,95, menos da metade do custo do Livro Branco ($ 79.95).

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Este é o momento perfeito para dar a você e a sua família o presente perfeito de volta para a escola, que é projetado para fornecer retornos financeiros mais elevados para o resto da sua vida de investimento.

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Fechando as Negociações do Facebook da Semana Passada.

Quarta-feira, 10 de maio de 2017.

Hoje, eu gostaria de informar sobre os ganhos que fiz na sexta-feira passada sobre os negócios que eu falei sobre o que eu tinha colocado na última segunda-feira antes do anúncio de ganhos do Facebook (FB) em 3 de maio. Tive a sorte o estoque para ter uma moderada cair após o anúncio e ter alguns pensamentos sobre como eu poderia jogar o anúncio de ganhos do FB em 3 meses.

Fechando as Negociações do Facebook da Semana Passada.

Um pouco mais de uma semana atrás, transformei um comércio de pré-ganhos que fiz no Facebook antes do anúncio de 3 de maio do mercado. Essencialmente, eu comprei spreads de calendário (séries longas do lado 16Jun17 e lado curto 05May17) nas 150, 152,5 e 155 greves quando a FB estava negociando apenas abaixo de US $ 152.

Eu estava esperando que o estoque apenas se movesse após o anúncio. Eu tive sorte. Isso fez exatamente isso, caindo um pouco para fechar a semana em US $ 150,24, cerca de US $ 1,50 menor do que era quando comprei os spreads.

Perto do fechamento, consegui comprar todas as opções que expiram (coloca na greve 150, chamadas nas 152.5 e 155 greves por $ .02 ou $ .03) e vende cada longa chamada por um preço maior do que eu pagou o spread original.

Aqui estão os spreads que fiz hoje quando a FB estava negociando apenas abaixo de US $ 152:

Compre para abrir 2 FB 16Jun17 150 puts (FB170616P150)

Vender para abrir 2 FB 05 May17 150 coloca (FB170505P150) para um débito de US $ 1,49 (comprando um calendário) Distribuído fechado por US $ 2,19, ganhando $ 140.

Compre para abrir 1 FB 16Jun17 150 chamadas (FB170616C150)

Vender para abrir 1 FB 05 May17 152.5 chamadas (FB170505C152.5) ​​para um débito de $ 3.03 (comprando uma diagonal) Distribuído fechado por $ 3.75, ganhando $ 72.

Compre para abrir 1 FB 16Jun17 155 chamadas (FB170616C155)

Vender para abrir 1 FB 05 May17 152,5 chamadas (FB170505C152.5) ​​para um débito de $ .55 (comprar uma diagonal) Distribuído fechado por US $ 1,55, ganhando $ 100.

Comprar para abrir 2 FB 16Jun17 155 chamadas (FB170616C155)

Vender para abrir 2 FB 05 May17 155 chamadas (FB170505C155) para um débito de US $ 1,59 (comprando uma diagonal) Distribuído fechado por US $ 1,62, ganhando US $ 6.

Estes spreads me custaram um total de $ 974 mais $ 12 em comissões na taxa ultra-baixa de tastyworks de US $ 1,00 por contrato. Ainda melhor, quando terminei estas negociações na sexta-feira, não incorrer em uma comissão (apenas paguei a taxa de compensação de US $ 0,10 por contrato).

Eu fiz um lucro líquido de US $ 318 em um investimento de US $ 986, ou 32% em um investimento que durou 5 dias. A carteira Terry & # 8217; s Tips que comercializa opções FB ganhou 22% na semana passada, e agora ganhou 215% no ano (após comissões). O estoque ganhou 30% em 2017, mas nosso portfólio fez 7 vezes esse número.

O gráfico de perfil de risco que publiquei no último blog assumiu que a volatilidade implícita (IV) das opções de junho passaria de 24% para 16%. Eu era um pouco conservador demais. IV caiu para 18%, e os spreads se apresentaram um pouco melhor do que o gráfico tinha projetado.

Embora este seja certamente um bom ganho para a semana, só aconteceu porque tive a sorte de que o estoque não flutuasse muito. No futuro, acho que posso comprar mais spreads em greves abaixo do preço atual das ações da FB porque o padrão claro em torno do tempo de anúncio foi para a empresa superar as expectativas por uma boa margem e o estoque cai uma pequena quantidade nas notícias.

Ganhos interessantes Jogue no Facebook.

Terça-feira, 2 de maio de 2017.

O Facebook (FB) teve um ótimo ano até agora, ganhando pouco mais de 30%. Terry & # 8217; S Tips tem um portfólio real que troca calendário e spreads diagonais no FB. Esse portfólio ganhou 157% este ano, mais de 5 vezes mais do que o estoque subiu. Uma grande parte desse ganho ocorreu logo após o anúncio de ganhos de janeiro quando as ações caíram uma pequena quantidade na notícia.

A FB anuncia ganhos após o fechamento na quarta-feira (3 de maio), e eu gostaria de compartilhar algumas negociações que fiz hoje na minha conta pessoal no meu corretor favorito, tastyworks. Essas negociações se aproximam do perfil de risco atual do portfólio do FB de Terry & # 8217; s Tips.

Ganhos interessantes Jogue no Facebook.

Terry & # 8217; s Tips realiza 9 carteiras reais para pagar assinantes. Após os primeiros quatro meses de 2017, todas as 9 carteiras estão no preto. A média composta ganhou 34,5% no ano, certamente um resultado notável. O portfólio FB é, de longe, o maior ganhador. Sabemos que não podemos esperar continuar esses ganhos extraordinários durante todo o ano, mas estamos confiantes de que muitas carteiras continuarão produzindo ganhos que superarem as médias do mercado.

A volatilidade implícita (IV) das opções FB tende a aumentar antes de um anúncio de ganhos. Por exemplo, é cerca de 45% para a série 05May17 que expira nesta sexta-feira. Isso se compara a 24% para a série 16Jun17 que expira seis semanas depois. Nós compraremos a série 16Jun17 relativamente barata e venderemos a série 05May17 mais cara.

Aqui estão os spreads que fiz hoje quando a FB estava negociando apenas abaixo de US $ 152:

Compre para abrir 2 FB 16Jun17 150 puts (FB170616P150)

Vender para abrir 2 FB 05 May17 150 coloca (FB170505P150) para um débito de US $ 1,49 (comprando um calendário)

Compre para abrir 1 FB 16Jun17 150 chamadas (FB170616C150)

Vender para abrir 1 FB 05 May17 152.5 chamadas (FB170505C152.5) ​​para um débito de $ 3.03 (comprando uma diagonal)

Compre para abrir 1 FB 16Jun17 155 chamadas (FB170616C155)

Vender para abrir 1 FB 05 May17 152.5 chamadas (FB170505C152.5) ​​para um débito de $ .55 (comprando uma diagonal)

Comprar para abrir 2 FB 16Jun17 155 chamadas (FB170616C155)

Vender para abrir 2 FB 05 May17 155 chamadas (FB170505C155) por um débito de US $ 1,59 (comprando uma diagonal)

O segundo e o terceiro se espalham essencialmente criam um spread de calendário no preço de exercício de 152,5. Isso foi necessário porque a série 16Jun17 não oferece essa greve.

Estes spreads me custaram um total de $ 974 mais $ 12 em comissões na taxa ultra-baixa de tastyworks de US $ 1,00 por contrato. Ainda melhor, quando fechar esses negócios, provavelmente na sexta-feira, não vou incorrer em nenhuma comissão (apenas pague a taxa de compensação de US $ 0,10 por contrato).

Aqui está o gráfico de perfil de risco que mostra os ganhos e perdas esperados dessas negociações após o fechamento na sexta-feira, 5 de maio de 2017. O gráfico pressupõe que IV das opções de junho cairá de 24% para 16%:

FB Risk Graph Graph Maio de 2017.

Esses spreads farão o melhor caso o estoque permaneça plano ou se mova moderadamente mais alto. Se ele estiver dentro do alcance de cerca de US $ 150 a cerca de US $ 155, eu deveria fazer cerca de 40% para a semana. Enquanto todos sabemos que qualquer coisa pode acontecer após um anúncio de ganhos, se o último anúncio for algum exemplo, pode ser uma boa semana.

Uma coisa que eu gosto desses tipos de spreads é que seu risco é claramente limitado, e você não pode perder todo seu investimento porque as opções longas sempre terão um valor maior do que as opções que você vendeu para outra pessoa.

Tal como acontece com todos os investimentos, especialmente com as opções, você só deve usar o dinheiro que você realmente pode perder.

O que pode ser aprendido com estratégias de opções bem-sucedidas.

Terça-feira, 21 de março de 2017.

Hoje, eu gostaria de compartilhar alguns pensamentos que enviei no sábado para pagar assinantes nas dicas do Terry & # 8217; s. Esses pensamentos refletiram sobre os recentes sucessos das nove carteiras de opções reais que realizamos e comentamos em cada semana. Aliás, as nove carteiras são rentáveis ​​para 2017 e o ganho médio composto atualmente é de 28,9% desde o início do ano. Na semana passada, enquanto o mercado (SPY) caiu 0,3%, nossas carteiras ganharam uma média de 3,2% na semana, demonstrando que não precisamos confiar em um mercado em expansão para aproveitar os ganhos do portfólio.

O que pode ser aprendido com estratégias de opções bem-sucedidas.

Se pudermos identificar as estratégias que resultaram nos retornos extraordinários que desfrutamos no primeiro trimestre, talvez possamos usar essas estratégias para outras ações subjacentes ou ETPs e períodos de tempo.

Primeiro, devemos admitir que tivemos muita sorte. Qualquer um que faça esses tipos de retornos deve admitir que algum deles foi baseado na pura sorte. Qualquer um que segue a indústria de fundos mútuos sabe disso intimamente. Todos os anos, milhões de dólares obtêm os fundos de maior desempenho e um ano ou cinco anos depois (o período em que o prêmio de classificação superior é coberto), esses fundos quase não conseguem ser universalmente no período subseqüente. Como Burton Malkiel explicou no livro de revisão geral, A Random Walk Down Wall Street, & # 8211; & # 8220; O histórico passado dos preços das ações não pode ser usado para prever o futuro de forma significativa. & # 8221; As principais ações (ou fundos mútuos) acabam nessa posição em grande parte em uma base aleatória. (Alguns de nós nos lembramos de volta quando o Wall Street Journal teve uma coluna onde macacos jogando dardos competiam contra as melhores escolhas dos analistas mais votados, e os macacos ganhavam cerca de metade do tempo.)

Mas a sorte não conta tudo. Nosso maior vencedor foi Wiley Wolf, onde o FB aumentou 21,6% no ano. Nosso portfólio cresceu 117,5%, ou 5,4 vezes maior. Este é o único portfólio que usa a Estratégia 10k, e aprendemos que irá retornar um múltiplo do que o preço das ações faz. Infelizmente, isso funciona em ambas as direções, e se o estoque tivesse caído por esse valor, nossas perdas teriam sido proporcionalmente maiores. Então, podemos concluir que tivemos a sorte de estar jogando FB por um período em que estava aumentando bem, mas nossa estratégia teve algo a ver com a obtenção dos retornos excepcionais.

Uma explicação menos dramática do poder de uma estratégia de opções ocorreu no nosso portfólio Leaping Leopard baseado em SPY. Neste portfólio, estamos usando a estratégia de spread de crédito de longo prazo. Esta é a nossa maneira preferida de interpretar subjacentes que acreditamos que, pelo menos, permanecerá estável ou provavelmente aumentará. O mercado (SPY) pegou 4,9% para o ano até à data, um registro maravilhoso. Nosso portfólio Leaping Leopard ganhou 14,9%, ou 3 vezes o tamanho do ganho do índice. Ainda melhor, nossa estratégia está configurada para que, se a SPY perca até 5% ou suba por qualquer valor no decorrer do ano, desfrutaremos de um ganho de cerca de 40%. A enorme diferença entre o que o mercado faz e o desempenho do nosso portfólio é claramente causada pela estratégia.

Voltando ao tema do sorteio, as carteiras relacionadas à volatilidade prosperaram porque contango permaneceu em um nível elevado durante todo o primeiro trimestre do ano. Com a eleição de um presidente cujas promessas e planos foram vistos como inusitadamente voláteis e incertos (quais idéias seriam propostas e que realmente se tornariam reais era uma questão real), o mercado esperava que em um futuro próximo, a volatilidade seria ótima . Enquanto isso, o mercado acumulou ganhos pequenos e constantes, e VIX caiu para baixas históricas e praticamente permaneceu lá. Quando VIX é baixo e os futuros estão prevendo alta incerteza para SPY, contango sobe para os altos históricos que vimos praticamente todo o ano.

Esta condição contango tem sido o principal contribuidor do nosso portfólio da Contango ganhando 44,6% neste ano e, em menor grau, o ganho de 29% no Vista Valley e o ganho de 14,7% na Capstone Cascade. No portfólio da Capstone Cascade, o SVXY aumentou em mais de 40% no ano, um cenário perfeito para uma estratégia de venda de peças nuas no ETP subjacente. No nível atual de theta, esse portfólio ganhará mais de 100% no ano. Nós vendemos em greves que estão seriamente fora do dinheiro, e nós teríamos feito tão bem se SVXY não tivesse disparado como ele fez. Pior ainda, tentamos proteger contra a possibilidade de uma queda de SVXY (compramos nos medos de que a incerteza seria a condição predominante), e também vendemos algumas chamadas bem fora do dinheiro no ETP. Estas chamadas curtas fizeram com que nossos retornos fossem mais baixos do que se não estivéssemos tão preocupados que a volatilidade aqueceria.

É muito mais difícil prever os movimentos de curto prazo de um estoque do que os movimentos de longo prazo. As flutuações de curto prazo são muitas vezes causadas por ações impulsionadas emocionalmente em resposta a notícias, como atualizações de analistas ou rebaixamentos ou números trimestrais ou rumores, enquanto as flutuações de longo prazo são mais prováveis ​​de serem baseadas no desempenho fundamental da empresa subjacente ou ETP . Na maioria das nossas carteiras, tomamos uma perspectiva de longo prazo, como o nosso boomer's Revenge, onde o spread de menor prazo teve seis meses de vida restante quando foi colocado. Este portfólio é o nosso mais conservador, e é projetado para ganhar 30% no ano. Até agora, graças ao aumento do mercado, está à frente do cronograma, aumentando 18,2% até o momento. Estamos agora na posição invejável de poder esperar os ganhos anuais completos de 30%, mesmo que as 5 ações subjacentes caíssem 10% entre o presente e o final do ano.

Para resumir, as primeiras 11 semanas de 2017 foram boas para o mercado. O SPY ganhou 4,9%. O proprietário prudente de um fundo de índice baseado no grande mercado terá ganhado muito isso até agora este ano. Isso é sobre o ganho médio de 2017 inicialmente previsto pelo composto dos analistas publicados que identificamos no início do ano. Assim, o mercado alcançou em 11 semanas o que os analistas esperavam por todo o ano, tornando-se um ano notável até agora.

A diferença entre este ganho de mercado de 4,9% e os 28,9% compostos de nossas carteiras é claramente devido às estratégias de opções que empregamos. As opções são investimentos alavancados, e deve ser esperado para executar de forma exponencial melhor (ou pior) do que os ganhos percentuais de seus subjacentes. No entanto, na maioria das nossas carteiras, podemos esperar ganhos invulgarmente grandes quando os subjacentes permanecem absolutamente planos ou até mesmo perder um pouco ao longo do ano. Este fato, por si só, é a prova de que uma estratégia de opções bem projetada e executada pode superar o mercado em geral ou qualquer fundo mútuo em particular (onde mais de 80% dos fundos têm desempenho inferior ao mercado ao longo de um período de várias décadas, ainda assim ainda cobram bilhões de dólares por ano em honorários por seus esforços). Nós gostamos de pensar que o desempenho de nossas carteiras até agora este ano é o resultado de fazer um trabalho decente na arena das opções.

Como fazer 50% em 5 meses com opções no Celgene.

Quinta-feira, 2 de março de 2017.

Uma das minhas opções preferidas é escolher uma empresa que eu gosto (ou uma que várias pessoas eu respeito como) e colocar uma aposta que, pelo menos, ficará plana nos próximos meses. Na verdade, na maioria das vezes, posso encontrar um spread que fará um ótimo ganho mesmo que o estoque cai por alguns dólares enquanto eu seguro o spread.

Hoje, eu gostaria de compartilhar um investimento que colocamos no portfólio Terry & # 8217; S Tips ontem. Por outro lado, esse portfólio tem spreads semelhantes em outras quatro empresas que gostamos e ganhou mais de 20% nos dois primeiros meses de 2017. Já encerramos dois spreads cedo e reinvestir o dinheiro em novas peças. O portfólio está no alvo para fazer mais de 100% para o ano (e está disponível para Auto-Trade no thinkorswim para qualquer pessoa que não esteja interessada em colocar os próprios negócios).

Como fazer 50% em 5 meses com opções no Celgene.

Não só a CELG é a lista de "Top Picks for 2017" de muitos analistas, mas vários colaboradores recentes da Seeking Alpha exaltaram o negócio e o futuro da empresa. Um artigo disse que "poucas preocupações de biotecnologia com grandes capitais têm uma trajetória mais clara de crescimento de ganhos e receita nos próximos 3-5 anos do que Celgene".

Zacks disse: "Esperamos um retorno acima da média do estoque nos próximos meses." Veja o artigo completo aqui.

Então, nós gostamos das perspectivas da empresa, e este é o spread que vendemos ontem quando a CELG estava negociando em US $ 123.65:

Comprar para abrir # CELG 21Jul17 115 puts (CELG170721P115)

Vender para abrir # CELG 21Jul17 120 coloca (CELG170721P120) para um limite de crédito de $ 1.72 (vendendo uma vertical)

Para cada contrato vendido, recebemos US $ 172 menos comissões de US $ 2,50 (a taxa de assinantes do Terry & # 8217; s's de assinantes pagam no thinkorswim), ou US $ 169,50. O corretor colocará um requisito de manutenção de $ 500 em nós por spread. Subtraindo os US $ 169,50 que recebemos, nosso investimento líquido é de US $ 330,50 por spread. Esta é também a perda máxima que incorreremos se a CELG fechar abaixo de US $ 115 em 21 de julho de 2017 (a menos que transformemos o spread para um próximo mês próximo da data de vencimento, algo que costuma fazer, geralmente em um crédito, se o estoque caiu um pouco desde que colocamos o comércio original).

Ganhar um ganho de US $ 169,50 em um investimento de $ 330,50 funciona para um 51% durante os cinco meses, teremos que aguardar isso. Isso funciona para mais de 100% ao ano, e o estoque não precisa subir um centavo para fazer esse montante. Na verdade, pode cair em US $ 3,65 e ainda faremos 51% em nosso dinheiro após as comissões.

Se o estoque estiver negociando abaixo de US $ 120 quando chegarmos a expirar em julho, poderemos rolar o spread para um mês futuro, esperançosamente em um crédito. Se essa possibilidade surgir (é claro, esperamos que não seja), enviaremos um blog descrevendo o que fizemos assim que pudermos, caso você queira acompanhar.

Este spread é chamado de spread de crédito vertical. Nós preferimos usar puts em vez de chamadas, mesmo que tenhamos uma alta no estoque porque, se estamos certos, e as ações estão negociando acima do preço de exercício das posições que vendemos no dia do vencimento, ambas as opções expirarão sem valor e nenhuma outra comissão ser devido.

Tal como acontece com todos os investimentos, os negócios de opção só devem ser feitos com dinheiro que você realmente pode perder.

Usando o Investors Business Daily para criar uma estratégia de opções.

Segunda-feira, 20 de fevereiro de 2017.

Hoje, eu gostaria de compartilhar uma idéia que estamos usando em uma das nossas carteiras de Terry & # 8217; s Tips. Iniciamos esse portfólio em 4 de janeiro de 2017, e em suas primeiras seis semanas, o portfólio ganhou 30% após as comissões. Isso funciona em cerca de 250% para todo o ano, se pudermos manter esse ganho médio (provavelmente não podemos continuar, mas com certeza é um bom começo e um aval positivo para a idéia básica).

Usando o Investors Business Daily para criar uma estratégia de opções.

A IBD publica uma lista que ele chama de Top 50. Ela consiste em empresas que têm um impulso positivo. Nossa idéia é verificar esta lista para empresas que particularmente gostamos de razões fundamentais além do fator de impulso. Once we have picked a few favorites, we make a bet using options that will make a nice gain if the stock stays at least flat for the next 45 – 60 days. In most cases, the stock can actually fall a little bit and we will still make our maximum gain.

The first 4 companies we selected from IBD’s Top50 list were Nvidia (NVDA), Goldman Sachs (GS), IDCC (IDCC), and HealthEquity (HQY). For each of these companies, we sold a vertical put credit spread which involves selling a put at a strike just below the current stock price and buying a put which is usually $5 lower. When expiration day comes along, we hope the stock will be trading at some price higher than the strike of the puts we sold so that both our long and short puts will expire worthless, and we will be able to keep the cash we collected when we made the sale.

Let’s look at one of the four spreads we placed at the beginning of the year. It involves NVDA, and the options expire this Friday. You can’t sell this spread for this price today, but you could have back on January 4.

With NVDA trading at $99, we placed this trade:

Buy to Open 2 NVDA 17Feb17 95 puts (NVDA170217P95)

Sell to Open 2 NVDA 17Feb17 100 puts (NVDA170217P100) for a credit of $2.00.

$400 was placed in our account, less $5 in commissions, or $395. The broker placed a $500 per contract maintenance requirement on the trade ($1000). There is no interest charged on this amount (like there would be on a margin loan), but it is just money that needs to be set aside and can’t be used to buy other stock or options). Subtracting the cash we received from the requirement yields our net investment of $605. This would be our maximum loss if the stock were to fall below $95 when the options expired on February 17, 2017.

NVDA is trading today at $108.50. It looks pretty likely to be above $100 on Friday. If it does, we will not have to make a closing trade, and both options will expire worthless. We will be able to keep the $395 that we collected six weeks ago, and that represents a 65% gain on our investment over 6 weeks (390% annualized). Next Monday, we will go back to the IBD Top 50 list, pick another stock (or maybe NVDA once again – it is their #1 pick), and place a similar trade for an options series that expires about 45 days from then.

We have four stocks in this portfolio, and each week, we sell a new similar spread once we have picked a stock from the Top 50 list. So far, it has been a very profitable strategy.

As with all investments, these kinds of trade should only be made with money that you can afford to lose.

Another Interesting Short-Term Play on Aetna (AET)

Friday, January 20th, 2017.

your investment if AET doesn’t move up or down by more than $9 in the next two weeks.

Another Interesting Short-Term Play on Aetna (AET)

This week, once again we are looking at Aetna (AET), a health care benefits company. If you check out its chart, you can see that it does not historically make big moves in either direction, especially down:

AET Aetna Chart 2 January 2017.

In spite of this lack of volatility, for some reason, IV of the short-term options is extremely high, 44 for the series that expires in 10 days. The company is trying to purchase Humana, and the justice department may have some objections, and there seems to be concerns how insurance companies will fare under the Trump administration, two factors which may help explain the high IV. Neither of the possible adverse outcomes are likely to occur in the next 14 days, at least in my opinion.

AET is trading at $122 as I write this. I think it is highly unlikely that it will fall below $113 in 14 days or above $131 when the 3Feb17 options expire. Here is a trade I made today:

Buy to Open 10 AET 03Feb17 108 puts (AET170317P108)

Sell to Open 10 AET 03Feb17 113 puts (AET170317P113)

Buy to Open 10 AET 03Feb17 136 calls (AET170317C136)

Sell to Open 10 AET 03Feb17 131 calls (AET170317C131) for a credit of $1.48 (selling an iron condor)

There are 4 commissions involved in this trade ($1.25 each at the rate charged by thinkorswim for Terry’s Tips subscribers), so the $1480 I collected from the above trade, I paid $50 in commisisons and netted $1430. The spread will create a maintenance requirement of $5000 less the $1430 so that my investment (and maximum loss if AET closes below $109 or above $136) is $3570.

If AET closes in two weeks at any price higher than $113 and lower than $131, all these options will expire worthless and there will be nothing more for me to do that decide how I want to spend my 40% gain.

Of course, you could only do one of these spreads if you did not want to commit the entire $3570.

If AET moves quite close to either of these prices, I will send out another note explaining how I intend to cope with a possible loss. I hope and expect I will not have to do that. It is only 14 days to wait.

How to Make 40% a Year Betting on the Market, Even if it Doesn’t Go Up.

Monday, December 19th, 2016.

This is the time of the year when everyone is looking ahead to the New Year. The preponderance of economists and analysts who have published their thoughts about 2017 seem to believe that Trump’s first year in the oval office will be good for the economy and the market, but not great.

Today I would like to share an option trade I have made in my personal account which will earn me a 40% profit next year if these folks are correct in their prognostications.

How to Make 40% a Year Betting on the Market, Even if it Doesn’t Go Up.

Since most people are pretty bad at picking stocks that will go higher (even though they almost universally believe otherwise), many advisors recommend the best way to invest your money is to buy the entire market instead of any individual stock. The easiest way to do that is to buy shares of SPY, the S&P 500 tracking stock.

SPY has had quite a run of going up every year, 7 years in a row. This year, it has gone up about 9% and last year it gained about 5%. Since so many “experts” believe the market has at least one more year of going up, what kind of investment could be made at this time?

Since I am an options nut, I will be keeping a lot of my investment money in cash (or cash equivalents) and spend a smaller amount in an option play that could earn spectacular profits if the market (SPY) just manages to be flat or go up by any amount in 2017.

OK, it isn’t quite a calendar year, but it starts now, or whenever you make the trade, and January 19, 2017. That’s about 13 months of waiting for my 40% to come home.

Here is the trade I made last week when SPY was trading about $225:

Buy to Open 1 SPY 19Jan18 220 put (SPY180119P220)

Sell to Open 1 SPY 19Jan18 225 put (SPY180119P225) for a credit of $1.95 (selling a vertical)

This is called a vertical put (bullish) credit spread. You collect $195 less $2.50 commissions, or $192.50 and there will be a $500 maintenance requirement by your broker. You do not pay interest on this amount, but you have to leave that much untouched in your account until the options expire. The $500 is reduced by $192.50 to calculate your net investment (and maximum loss if SPY closes below $220 on January 19, 2018. That net investment is $307.50.

If SPY is at any price higher than $225 on that date in January, both options will expire worthless and you will keep your $192.50. That works out to a profit of 62% on your investment.

If the stock ends up below $225, you will have to buy back the 225 put for whatever it is trading for. If SPY is below $220, you don’t have to do anything, but the broker will take the $500 you have set aside (less the $192.50 you collected) and you will have suffered a loss.

I know I said 40% in the headline, and this spread makes 62% if SPY is the same or any higher. An alternative investment would be to lower the strikes of the above spread and do something like this:

Buy to Open 1 SPY 19Jan18 210 put (SPY180119P210)

Sell to Open 1 SPY 19Jan18 215 put (SPY180119P215) for a credit of $1.50 (selling a vertical)

This spread would get you $147.50 after commissions, involve an investment of $352.50, and would earn a profit of 42% if SPY ends up at any price above $215. It could fall $10 from its present price over the year and you would still earn over 40%.

Many people will not make either of these trades because they could possibly lose their entire investment. Yet these same people often buy puts or calls with the hope of making a killing, and over 70% of the time, they lose the entire amount. Contrast that experience to the fact that the spreads I have suggested would have made over 60% every year for the last seven years without a single loss. I doubt that anyone who buys puts or calls can boast of this kind of record.

Options involve risk, as any investment does, and should only be used with money you can truly afford to lose.

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Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allen foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50% de retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas.

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